債券怎麼買？債券是什麼？投資債券該注意的 6 件事情！

美國正在進入降息循環，債券就變成大家看重的商品！因為債券價格與債券殖利率呈反向關係，當債券殖利率就會下跌，債券價格就會上漲。這篇文章就來介紹什麼是債券，以及要怎麼買債券的方式。

債券是什麼？

債券是機構（政府機關、私人企業）向大眾借錢，並約定未來時間償還貸款的借據。

所以買債券的人就等於是這些人的債主，在約定還款時間前機構都會依照約定條款，在到期時支付利息給債券持有人。

債券怎麼買？

可透過銀行臨櫃或透過證券戶購買債券相關商品（債券 ETF、債券期貨等），須先至銀行申辦「信託帳戶」，或是到券商開證券戶。

兩者在費用和流程上略有不同，銀行適合金額較大者購買，證券戶適合資金量體較少的人購買：

• 銀行：投資門檻較高，申購和贖回手續費較高，種類較少。
• 證券商：投資門檻較低，費用較少，種類較多。

購買債券渠道	銀行	證券商
投資門檻 (面額)	最低 5,000 美金 大多 10,000 美金	1,000 美金
申購手續費	0% ~ 3%	0%
贖回手續費	0% ~ 3% 大多數銀行沒有	0%
信託管理費	0% ~ 0.3%	無
通路服務費	0% ~ 5%	0% ~ 5%
價格	較貴	較便宜
種類	較少	較多

債券相關名詞解釋

債券對於一般人來說比股票還要遠一點，因此這邊先來介紹債券相關的基本名瓷，讓大家先了解債券！

• 發行：政府或企業發行債券以籌集資金。
• 購買：投資者購買債券並支付其面值。
• 利息支付：債券發行機構定期支付利息。
• 到期還本：在到期日，發行機構返還本金。
• 面值（Par Value）：到期時返還給投資者的金額。
• 票面利率（Coupon Rate）：每年支付的利息率。
• 到期日（Maturity Date）：債券到期並返還本金的日期。
• 現價（Market Price）：債券在市場上的交易價格。
• 收益率（Yield）：投資者的實際回報率。

債券的種類：依照發行人分成公債與私人債券

債券依照發行人的身分可以分成各國政府機構發出去的債券，以及私人企業或個人發的債券。

其中又以政府發的債券例如國債，有保證，風險低，報酬率通常也較低；而私人發行的債券例如公司債，通常風險比國債高，但報酬率較高。

其中最需要認識的國債，特別是已開發國家發行的債券，因為在經濟學中，主權政府有強制徵稅與發行貨幣的權利，因此國債信用評級最高，信用風險最低，例如美國的國債被認為是信用評級最高的級別。

政府發行的債券：公債、國債

政府發行的債券由國家或地方政府發行，又稱國庫券（Treasury），用於籌集資金以支付政府支出或基礎建設項目。

例子：美國國債（U.S. Treasury Bonds）、台灣公債。

政府債券因風險較低，其收益率通常較私人債券低，但也較為安全，短期國債也被稱為「無風險利率」。

美國國債有較高的市場流動性，容易在二級市場買賣，信用評級通常可以到 AAA 或 AA+ 的信用評級。

分類	債券期限（Maturity）
短期國庫券 Treasury-bills	＜1年
中期國庫券 Treasury-notes	1-10年
長期國庫券 Treasury-bonds	>10年

私人發行的債券：公司債

私人發行的債券由企業或其他私人機構發行，用於籌集資金以擴展業務、投資或支付債務。

例子：蘋果公司發行的公司債、台積電發行的企業債。

私人債券風險較高，因為企業可能會因經營不善、經濟環境變動等原因而無法償還債務，但相對收益率也較高，才能吸引投資人投資。

公司債信用評級因企業的財務狀況而異，範圍從高信用評級（如AAA）到低信用評級（如B或更低）。

影響債券價格的因素

引像債券價格的因素有很多，這邊列舉了 8 個常見的原因：

1. 利率變動：利率上升時，債券價格通常下降。
2. 信用風險：發行機構的信用評級影響債券價格。
3. 通脹率：通脹上升會削弱債券利息的購買力。
4. 經濟狀況：經濟衰退時，債券需求增加，價格上升。
5. 市場情緒：投資者的情緒和預期影響價格。
6. 到期期限：長期債券對利率變動更敏感。
7. 流動性：流動性高的債券價格通常較高。
8. 發行條款：特殊條款如可贖回或可轉換會影響價格。

💡延伸閱讀＞FED降息對股市有什麼影響？降息是什麼？為什麼要降息？

💡延伸閱讀＞FED、FOMC會議是什麼？2024降息幾碼？

債券信用評級是什麼？

信用評級是衡量一個國家、公司或個人償還債務能力的評分。它由專業機構根據財務狀況和過去的信用記錄來評定。高評級表示償還債務的風險較低，低評級則風險較高。一般來說，BBB 級以上的債券都是屬於投資級別的債券，而國債則是其中最高等級的 AAA 級。

信用評級怎麼樣才較好？通常最少要獲得「BBB –」以上的債券才會被歸類為投資級別債券，低於「BBB–」級則被視為高收益債券，也被稱為投機型債券或垃圾債券。

投資債券的風險

投資債券雖然被認為相對穩定，但仍有風險：

1. 利率風險：利率上升會導致債券價格下降。
2. 信用風險：發行機構無法履行債務的風險。
3. 通脹風險：通脹會削弱利息的購買力。
4. 再投資風險：再投資時可能找不到相同收益率的債券。
5. 流動性風險：市場交易不活躍時難以買賣債券。
6. 市場風險：經濟狀況和政策變動會影響債券價格。

債券 ETF：降低風險

直接投資單一債券成本高且風險大。購買債券 ETF可以分散投資多檔債券，降低風險，並且費用透明。

債券 ETF 由專業資產管理公司或投信公司運作，可以更好地幫助投資者分散風險，達成財務目標。

例如台灣前陣子推出的 00933B，就是金融債券 ETF，一次幫你買進一籃子的金融債券，達到分散風險的效果。

💡延伸閱讀＞00933B國泰 10Y+ 金融債ETF配息、成分股一次看！

💡延伸閱讀＞00957B申購怎麼買？00957B上市日期、配息查詢

債券 ETF 與直接投資債券的差別

直接投資債券可以提供固定的配息和報酬，但成本高且彈性低。

債券 ETF 涉及多檔債券，收益率和價格會隨市場變動，但成本較低且分散風險。

投資債券有哪些風險？

投資債券雖然通常被認為是較為保守和穩定的投資選擇，但與其他投資一樣，投資債券仍然存在部分風險。

1. 利率風險（Interest Rate Risk）
   • 當市場利率上升時，現有債券的價格會下降，因為新發行的債券可能提供更高的利息回報。如果投資者在利率上升後需要賣出債券，可能會面臨虧損。
2. 信用風險（Credit Risk）
   • 發行機構無法履行其利息支付或本金償還義務的風險。信用評級較低的債券風險更高，可能導致投資者損失部分或全部投資。
3. 通脹風險（Inflation Risk）
   • 通脹會削弱債券固定利息支付的購買力。如果通脹率上升，債券的實際回報率會下降，投資者的實際收益會減少。
4. 再投資風險（Reinvestment Risk）
   • 當債券到期或被贖回時，投資者可能無法找到相同或更高收益率的新債券來再投資。如果市場利率下降，再投資的收益率可能低於原先債券的收益率。
5. 流動性風險（Liquidity Risk）
   • 某些債券可能在市場上交易不活躍，導致投資者難以以合理價格買入或賣出這些債券。流動性差的債券可能需要折價出售，導致損失。
6. 市場風險（Market Risk）
   • 債券市場受整體經濟狀況、政策變動、國際事件等因素影響，這些因素可能導致債券價格波動，進而影響投資者的回報。

💡若你投資的債權為可贖回債券，則額外會有提前贖回風險。當發行機構在利率下降提前贖回債券時，會使投資者面臨再投資風險，因為贖回後只能以較低的利率再投資。

債券 ETF 與直接投資債券的差別是什麼？

債券屬於固定收益證券，如果持有到期（不提前賣出）就沒有遇到違約問題，但債券的收益率是固定的，會在買得當下就知道殖利率是多少。

債券 ETF 不同則是包含非常多不同到期日與利息的債券，配息率會依照 ETF 的成分股波動，價格也會隨債券的利率波動。

簡單來說，投資債券 ETF 是為了分散風險以及期待未來利息的變化會隨著你要的方向發展。

舉例，預期會降息則可以做多債券 ETF；預期會升息則可以放空債券 ETF。

債券怎麼買常見問題