文章大綱
美國 CPI（消費者物價指數）是什麼？公布時間？與 CCPI、PPI 的差異？為什麼它很重要？會如何影響股市？本文將詳細介紹 CPI 資訊，幫助投資人了解影響美國升降息的關鍵指標。
根據路透社（Reuters）調查，預計10月份美國總體CPI環比增長0.2%，增幅與前一個月持平；但預期同比CPI增幅為2.6%，前月為2.4%。
美國 CPI（消費者物價指數）是什麼？
CPI，全名「消費者物價指數」（Consumer Price Index），是衡量國內物價變化、通膨通縮的指標，由美國勞工統計局（BLS）編制。
CPI 通常涵蓋食品、衣著、房租、醫療、交通等一般消費品，反映美國日常生活中的物價水平，進一步了解通膨或通縮的水準。
若 CPI 上升，代表物價普遍上漲，可能有通膨現象；若 CPI 下降，則可能反映通縮情況。
CCPI（核心消費者物價指數）是什麼？
CCPI（核心消費者物價指數）是 CPI 的一種，但排除了價格波動較大的「食品」和「能源」，是美國聯準會（FED）調整貨幣政策、利率的重要參考依據之一。
「食品」和「能源」價格容易受到短期市場因素影響（例如氣候變化、國際油價波動），因此核心 CPI 剔除此兩項，更能反映商品與服務的整體價格變動趨勢，衡量長期通膨壓力。
．CPI：全面反映一般消費品和服務的價格變動，是物價水平和通膨的直觀指標。
．核心CPI：排除食品和能源，能反映更完整、長期的物價趨勢，作為制定貨幣政策、利率的參考。
美國 CPI 組成
美國 CPI 的組成包含多項生活所需的主要品項，並根據其消費佔比加權，包括：食品飲料、房屋、衣著服飾、醫療健保、能源、新車、二手車、交通運輸服務、休閒娛樂、教育通訊。
核心 CPI 則排除了價格波動較大的「食品」和「能源」。
CPI 組成項目和比例如下表：
| 項目 | 比例 |
|---|---|
| 食品飲料 | 13 ~ 15% |
| 房屋 | 30 ~ 40%（包含房租） |
| 衣著服飾 | 2 ~ 3% |
| 醫療健保 | 7 ~ 9% |
| 能源 | 6 ~ 8% |
| 新車 | 3 ~ 5% |
| 二手車 | 2 ~ 3% |
| 交通運輸服務 | 5 ~ 6% |
| 休閒娛樂 | 3 ~ 5% |
| 教育通訊 | 6 ~ 7% |
美國 CPI 怎麼看？CPI 的意義？
美國 CPI 怎麼看好壞？因為 CPI 是相對指數，可以透過「CPI 年增率」、「CPI 月增率」來比較不同時期物價水平變化。
- 「CPI 年增率」，表示當前年份消費者物價指數（CPI）與上一年 CPI 變化率。
- 「CPI 月增率」則比較當前月份與上個月的 CPI 變動率。
CPI 年增率和月增率越高，通常代表物價上漲、通貨膨脹升溫。
適度通貨膨脹可促進經濟增長，但數據過高會對經濟產生負面影響。
數據過低則可能代表通貨緊縮，導致經濟流動性下降。
許多國家中央銀行和政府通常將合理通膨水準設定在約 2% 左右，根據經濟狀況和政策目標可進行調整。
CPI 年增率公式
CPI 年增率 = 今年通貨膨脹率(通膨率%) = (今年 CPI – 去年 CPI) ÷ 去年 CPI
若 CPI 年增率為 5 %，就代表通膨率 5 %，「物價上漲 / 貨幣購買力縮水」了 5 %，也就是如果一個商品前一年 100 元能買到，今年要花 105 元才能買到。
CPI 與升降息關聯
CPI 也是聯準會（Fed）及聯邦公開市場委員會（FOMC）用於評估貨幣政策的重要指標，以判斷通貨膨脹水平。
當 CPI 顯示出高通膨，聯準會通常會考慮升息或收緊貨幣供應，吸引人民把錢存在銀行，而不是投資到股市、房市等，以此抑制通貨膨脹，控制物價。
等到 CPI 顯示出通膨趨緩，聯準會（Fed）可能會降息，刺激經濟復甦。
💡 延伸閱讀＞11/6 決定是否降息！FED、FOMC 會議是什麼？
💡 延伸閱讀＞為什麼要降息？降息對股市有什麼影響？
CPI 如何影響股市？
前文提及當 CPI 較高，代表物價水準較高，聯準會（Fed）通常會考慮升息，而升息對股市影響可能包括：
- 企業方：升息會增加企業的融資成本，削弱企業的盈利能力。尤其較需要融資、增長的科技業。
- 投資人方：當預期利率上升，投資者可能會降低對股票的需求，將資金轉移到政府債券等固定收益工具，導致股價下跌。
但是 CPI 並不是唯一影響股市的因素，還有其他因素包括經濟指標、政策變化、國際事件等。投資人應廣泛收集各種資訊，並依照自身投資風格和策略進行決策。
美國 CPI 公布時間？CPI 數據查詢
美國 CPI 可以在美國勞工統計局網站查詢，每個月 15 日左右，公布上個月的數據。
因為夏令和冬令時間有所不同，夏令時間在台灣時間晚上 20:30，冬令時間則在台灣時間晚上 21:30。
下一份美國 CPI 報告時間：美國東部時間 11/13 上午 8：30 = 台灣時間 11/13 晚上 9：30
| 台灣公布時間 | 公布值 | 預測 |
|---|---|---|
| 2024/07/11 20:30 (6月數據) | 3.0% | 3.1% |
| 2024/08/14 20:30 (7月數據) | 2.9% | 3.0% |
| 2024/09/11 20:30 (8月數據) | 2.5% | 2.6% |
| 2024/10/10 20:30 (9月數據) | 2.4% | 2.3% |
| 2024/11/13 21:30 (10月數據) | ||
| 2024/12/11 21:30 (11月數據) |
台灣 CPI 則是每月初 5～8 號左右公布，可至中國民國統計資訊網查詢 CPI 消費者物價指數方式
9 月份 CPI 數據公告和分析
美國 CPI 在 2024 / 10 / 10 公佈 9 月份 CPI 數據如下：
- 9 月份 CPI 年增率：預測值 2.3 %；實際值 2.4 %；8 月值 2.5%。
- 9 月份 CPI 月增率：成長 0.2 %，高於市場預期 0.1 %，但與前值持平。
- 9 月份核心 CPI 年增率： 3.3 %，高於預測值、8 月值的 3.2% 。
- 9 月份核心 CPI 月增率：增加 0.3%，高於預測值，為今年 3 月以來最快增速，不過與前值持平。
9 月 CPI 數據顯示「核心商品」和「服務價格」的增長趨勢再度抬頭，尤其是新車、二手車、服裝等核心商品價格明顯上升。只有房屋價格的上漲幅度從 8 月的 0.5% 放緩至 0.2 %。
服務業價格上，汽車保險、醫療保健、機票價格上揚，尤其體育賽事門票因足球賽季開啟，創下 10.9 % 的高漲紀錄。
CPI 略為上漲，表明消費者物價壓力增大，核心商品和服務價格的上升反映出需求強勁。
根據專家預測美聯儲仍會繼續降息，只是不會過於激進，將以有節制的速度進行，以免影響經濟成長過程。
CPI 與 PPI 的差異
PPI，全名「生產者物價指數 Producer Price Index」。
PPI 涵蓋原材料、半成品和製成品的價格，可以反映生產者的成本壓力，並預示未來零售市場的物價走勢，也就是說 PPI 的變化一定程度會反映到 CPI。
| CPI（Consumer Price Index） | 消費者物價指數 | 消費者所買進的價格 | 「買家」角度 |
| PPI（Producer Price Index） | 生產者物價指數 | 製造業者出貨當時的價格動向 | 「賣家」角度 |
美國 CPI 預測
除了專業分析師，克里夫蘭聯邦準備銀行（FOMC 成員銀行之一）每天都會針對消費者物價指數（CPI）公布「即時預測（Nowcast）」。
「即時預測（Nowcast）」是採用 10 個數值序列製作而成，其中 8 個是每月數值。
其中 5 個採用 美國勞工統計局（BLS）的資料，分別是 CPI、核心 CPI、食品 CPI、家用食品 CPI、汽油 CPI。 3 個是採用 美國商務部經濟分析局（BEA）的資料，分別是 PCE 價格指數、PCE 核心價格指數、食品・飲料的 PCE 價格指數。
另外 2 個是每週的資料類別，一個是汽油零售價格，一個是混合原油的現貨價格。
美國 CPI 常見問題
CPI 是什麼？
CPI 是衡量國內物價變化、通膨通縮的指標，通常涵蓋食品、衣著、房租、醫療、交通等一般消費品，反映美國日常生活中的物價水平，進一步了解通膨或通縮的水準。另外核心 CPI 是 CPI 的一種，但排除了短期波動較大的「食品」和「能源」。
若 CPI 上升，代表物價普遍上漲，可能有通膨現象；若 CPI 下降，則可能反映通縮情況。
CPI 公告時間？最新數據？
美國 CPI 可以在美國勞工統計局網站查詢，每個月 15 日左右公布上個月的數據，最近 10 月的 CPI 數據會在 11/13 21:30。
美國 CPI 在 2024 / 10 / 10 公佈 9 月份 CPI 數據如下：
．CPI 年增率：預測值 2.3 %；實際值 2.4 %；8 月值 2.5%。
．CPI 月增率：成長 0.2 %，高於市場預期 0.1 %，但與前值持平。
．核心 CPI 年增率： 3.3 %，高於預測值、8 月值的 3.2% 。
．核心 CPI 月增率：增加 0.3%，高於預測值，為今年 3 月以來最快增速，不過與前值持平。
