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美國持續降息，債券 ETF 價格不增反降？川普 2.0 時代到來，這時候買美債 ETF 好嗎？本文將介紹 00687B 國泰 20 年美債的配息、淨值、成分股資訊，以及可能的優缺點。
00687B 配息多少？
國泰 20 年美債（00687B） 12 月配息 0.38 元，12/16 是最後買進日，12/17 是除息日，2025/1/13 是配息發放日。
00687B 配息 0.38 元，等於一張可獲得 380 元股息。如果想要參加 00687B 配息，記得要在除息日前一天（12/16）買進，才可以領的到配息喔！
00687B 是季配息債券 ETF，12 月將進行今年第 4 次的月配息，上次 9 月配息 0.42 元，2024 年一共配發 1.48 元。
00687B 2024配息月份？配息幾次？
00687B 配息月份為 3、6、9、12 月，共配息 4 次，為季配息 ETF。每個季季底除息，下個月月中發放股息。
2024 年 00687B 12 月配息 0.38 元，年化配息率約 4.8%，2024/12/17 除息。
00687B 累計配息：2024 年共配息 3 次。
- 9 月配息：每單位 0.42 元，已於 10 月 18 日 發放。
- 3 月與 6 月配息：每單位配發 0.34 元。
00687B 是什麼？
國泰 20 年美債 ETF（00687B）是國泰投信旗下擁有最多投資人數的債券 ETF，主要投資美國政府發行的公債。
00687B 追蹤指數是「彭博 20 年期（以上）美國公債指數（Bloomberg U.S. Treasury 20+ Year Index）」，主要投資美國政府發行的公債，且信用評級（Moody’s 、S&P和 Fitch）需達到 Baa3/BBB-/BBB-以上，並將債券面額及到期日納入考量，違約風險進一步降低。
國泰 20 年美債 ETF（00687B）目前基金規模達到新台幣 2638.4 億元，受益人數 30 萬 1595 人，ETF 受益人數排行第 11 名，也是受益人數第 3 多的債券 ETF，僅次於 00679B、00937B。
| 國泰 20 年美債 ETF （00687B）介紹 | |
| 成立日期 | 2017/04/06 |
| 追蹤指數 | 彭博 20 年期（以上）美國公債指數 （Bloomberg U.S. Treasury 20+ Year Index） |
| 成分標的檔數 | 40 檔 |
| 基金規模 | 新台幣 305.24 億元 |
| 經理費（年） | 0.35% |
| 保管費（年） | 0.06% |
| 風險收益等級 | RR4 |
| 配息頻率 | 年配息 每年一月 |
| 基金檔案 | 官網說明頁、月報 |
債券 ETF 是什麼？
債券 ETF 追蹤標的為外國公債、公司債等指數，代號最後一碼為「B」。
債券 ETF 類似於股票 ETF ，也是持有一籃子的債券，只是改為追蹤特定「債券市場」指數的表現。其中有分為是政府發行的債券，或是公司發行。
債券 ETF 推薦哪些？
債券 ETF 推薦如下：
- 2023 年底上市，如今已擁有大量受益人數的公司債 ETF，如 (00937B) 群益 ESG 投等債 20+、(00933B) 國泰 10Y+ 金融債
- 兩檔發行已超過 5 年的投資等級公司債 ETF，如 (00720B) 元大投資級公司債、(00772B) 中信高評級公司債
- 受益人數、淨值規模前三大的美債 20 年期 ETF，如 (00679B) 元大美債20年、(00687B) 國泰 20 年美債。
投資債券 ETF 時，需要注意發行方是否有能力按時支付利息和償還本金，否則很可能會倒債。投資人若擔心倒債，可選擇美國公債或是投資等級的公司債。
| 股票代號 | 股票名稱 | 2024現金股利合計 (TTM)(元) | 2024現金股利殖利率 (TTM)(%) |
|---|---|---|---|
| 00679B | 元大美債20年 | 1.33 | 4.42 |
| 00687B | 國泰20年美債 | 1.48 | 4.67 |
| 00720B | 元大投資級公司債 | 2.02 | 5.5 |
| 00772B | 中信高評級公司債 | 1.647 | 4.48 |
| 00933B | 國泰10Y+金融債 | 0.975 | 5.63 |
| 00937B | 群益ESG投等債20+ | 0.914 | 5.57 |
00687B 淨價及折溢價
00687B 一週淨價（12/05~11/27）如下表：
| 日期 | 市價 | 淨值 | 折溢價% |
|---|---|---|---|
| 2024/12/05 | 31.58 | 31.70 | -0.38 |
| 2024/12/04 | 31.25 | 31.62 | -1.18 |
| 2024/12/03 | 31.65 | 31.42 | +0.75 |
| 2024/12/02 | 31.51 | 31.72 | -0.67 |
| 2024/11/29 | 31.28 | 31.55 | -0.86 |
| 2024/11/28 | 31.17 | 31.30 | -0.41 |
| 2024/11/27 | 30.95 | 31.30 | -1.11 |
00687B 自美國聯準會（FED）9/18 宣布降息後，市價就一路走低，從 33 跌至 30 元，直到 11 月中左右才一路回升，並且淨值大多數時間皆高於市價。
為什麼要關注 00687B 的淨值？因為淨值代表 ETF 中每一股份的實際價值。
ETF 的價格是由市場交易決定的，而其淨值 (NAV) 是根據基金持有的資產計算出來的。
簡單來說，它反映了 ETF 的真實市場價值。
12 月迎來數檔高股息 ETF 配息，但結果表現不佳，如 00929 配息再度腰斬成 0.05 元，引起熱議，散戶投資人恐慌性拋售造成 ETF 股價折價。
折價就是 ETF 市價低於淨值，可能代表意味著市場對 ETF 缺乏信心。
溢價則是市價高於淨值，可能表示投資已被過度炒作。
專業投資者例如外資和自營商，會利用 ETF 折價進行套利，例如在市場上以低於淨值的價格買入 ETF，並且在市價回升時賣出以獲取差價收益。
除了市價以外，建議投資人關注 ETF 的淨值和折溢價情況，而非短期市場波動。
更詳細的 00687B 淨值資訊可以查看國泰投信官網或股市爆料同學會。
00687B 配息與殖利率
國泰 20 年美債（00687B）本次配息為 0.38 元，等於持有一張可獲得 380 元股息。若想參加這次配息，需在 除息日前一天（12/16） 買進，才能享有配息資格。除息日為 12/17，股息將於 2025/1/13 發放。
00687B 屬於季配息的債券 ETF，本次配息為今年第 4 次，年化殖利率預計達 4.6%。回顧 2024 年，9 月的配息為 0.42 元，全年的配息總額達 1.48 元。
| 00687B 歷年配息 | ||||
| 年 / 月份 | 現金股利 | 現金殖利率（%） | 除息日 | 配息發放日 |
| 2024 / 12 | 0.38 | 約 1.6% | 2024/12/16 | 2025/01/13 |
| 2024 / 9 | 0.42 | 1.25% | 2024/09/18 | 2024/10/15 |
| 2024 / 6 | 0.34 | 1.07% | 2024/06/20 | 2024/07/15 |
| 2024 / 3 | 0.34 | 1.10% | 2024/03/18 | 2024/04/15 |
| 2023 /12 | 0.35 | 1.08% | 2023/12/18 | 2024/01/12 |
| 2023 / 10 | 0.21 | 0.74% | 2023/10/19 | 2023/11/14 |
| 2023 / 7 | 0.25 | 0.76% | 2023/07/18 | 2023/08/11 |
| 2023 / 4 | 0.35 | 1.04% | 2023/04/21 | 2023/05/18 |
00687B 保管銀行
00687B 的保管銀行為玉山商業銀行，發行者為國泰投信。
想避免收取股息時被扣取匯費，可以選擇交割銀行是玉山商業銀行的證券去購買 00687B，例如玉山證券。
如果不想要再另外開一個證券帳戶的話，也可以透過投信網站修改匯款的銀行帳戶，以 00687B 為例，可以去國泰投信網站填寫「變更 ETF 配息帳號」，就可以變更股息領取帳戶。
這邊要注意的變更是「終身有效」還是「當次變更」，若是當次變更只會影響到下一次，可以在變更時確認清楚。
00687B 內扣管理費
00687B 的經理費、保管費、手續費與交易稅如下：
- 經理費：0.1%
- 保管費：每年 0.06%
- 手續費：每次進出 0.1425 %
- 交易稅：每次進出 0.1 %
00687B 成分股
00687B 主要投資 20 年期以上、評級 A- 以上且面額大於 7.5 億美元的公司債。
| 標的名稱 | 種類 | 權重(%) | 季權重增減(%) |
|---|---|---|---|
| US TREASURY N/B 4.625-2054/05/15 | 債券 | 4.93 | -0.29 |
| US TREASURY N/B 4.75-2053/11/15 | 債券 | 4.80 | -0.29 |
| US TREASURY N/B 4.25-2054/08/15 | 債券 | 4.74 | +3.00 |
| US TREASURY N/B 4.25-2054/02/15 | 債券 | 4.73 | -0.08 |
| US TREASURY N/B 4.125-2053/08/15 | 債券 | 4.22 | -0.07 |
| US TREASURY N/B 4.0-2052/11/15 | 債券 | 3.65 | -0.19 |
| US TREASURY N/B 3.625-2053/02/15 | 債券 | 3.46 | -0.04 |
| US TREASURY N/B 2.375-2051/05/15 | 債券 | 3.45 | -0.19 |
| US TREASURY N/B 3.625-2053/05/15 | 債券 | 3.41 | -0.18 |
| US TREASURY N/B 2.0-2051/08/15 | 債券 | 3.18 | -0.06 |
00687B 的前十大成分債券都是 30 年期的美國公債，有風險低、發行量大、流動性高的特色，相較於公司債的風險更低。
目前 00687B 的組成債券風險評等，都是最高信用評等債券(AAA)，平均信評為 AAA，通常沒有違約可能。
| 00687B 成分債券信用評等 | 權重(%) |
|---|---|
| AAA | 99.03 |
| AA | 0 |
| A | 0 |
| BBB | 0 |
| BB | 0 |
| B | 0 |
| CCC | 0 |
| 無法評等 | 0 |
而在美國公債中，30 年期的美國公債由於持有時間較長，可能受到更多經濟前景和通膨預期的影響，所以相較於短天期擁有較高風險，但同時利率也通常比短天期高。
在高通膨的環境下，交易成本較高，00687B 所得到的報酬相對較少。
另外 00687B 投資組合相對分散，單一債券權重皆低於 5%。
00687B 可以買嗎？
00687B 可以買嗎？00687B 的優點包括公債違約風險低、配息穩定；缺點是長天期公債風險較高，可能易受經濟或利率影響。
隨著川普 2.0 時代到來，加上 FED 開啟降息循環，理論上會推高債券價格，壓低殖利率。
以 00687B 來說，平均存續期間為 16.64 年，即代表若殖利率下降 1%，債券價格可望提升16%，投資人有獲得資本利得空間。
00687B 優點
- 投資美國長天期公債，信評皆為 Aaa/AAA，違約風險低
- 配息穩定，適合喜歡穩定賺取利息且長期投資的投資人
00687B 缺點
- 投資 30 年期債券，雖較有機會賺取資本利得，但風險也相對較高。
- 利率風險，如升息而導致利率上升、報酬下降。
00687B 常見問題
00687B 配息多少？
國泰 20 年美債（00687B） 12 月配息 0.38 元，12/16 是最後買進日，12/17 是除息日，2025/1/13 是配息發放日。
00687B 配息 0.38 元，等於一張可獲得 380 元股息。
如果想要參加 00687B 配息，記得要在除息日前一天（12/16）買進，才可以領的到配息喔！
00687B 配息月份？
00687B 為季配息 ETF，配息月份為 3、6、9、12 月，共配息 4 次。每個季季底除息，下個月月中發放股息。
2024 年 00687B 12 月配息 0.38 元，年化配息率約 4.8%，2024/12/17 除息。
00687B 是什麼？淨值及折溢價？
國泰 20 年美債 ETF（00687B）是國泰投信旗下擁有最多投資人數的債券 ETF，追蹤指數是「彭博 20 年期（以上）美國公債指數（Bloomberg U.S. Treasury 20+ Year Index）」，主要投資美國政府發行的公債。
00687B 自美國聯準會（FED）9/18 宣布降息後，市價就一路走低，從 33 跌至 30 元，直到 11 月中左右才一路回升，並且淨值大多數時間皆高於市價。
為什麼要關注 00687B 的淨值？因為淨值代表 ETF 中每一股份的實際價值。
