文章大綱
什麼是除權、除息？股價為何在除息後下跌？填息天數越快越好嗎？本文將介紹除權除息的操作方式、除權日期、常見問題，以及 11 月除息的 ETF 一覽。
除權息是什麼意思？
除權息是除權、除息的合稱，「除權」是指發放股票股利給股東，「除息」是指發放現金股利給股東。
如果公司同時發放股票股利和現金股利，代表同時進行除權息。
台灣大多數公司只有除息，也就是只有配發現金股利。
公司進行除息的日期，就是「除息日」。
除權是什麼？
除權就是上市公司以股票的方式配股給股東，讓股東可以分享公司的盈餘或資本增值。
股票數量會增加，流動性變高。但公司整體市值並未變動，股價會相應地降低。
舉例，假設 A 公司的股價是 100 元，每位股東持有 1 張（1,000 股）。
此時公司進行 10% 的股票股利分配，那麼除權日後，每位股東的股票數量會變成 1,100 股，但股價會被稀釋，調整到約 90.9 元（理論值），因此股東的持股市值保持不變。
除息是什麼？
除息則是公司直接以現金方式配息給股東們，讓股東享受現金回報，股價通常也會下跌。
股價下跌的原因是除息前價格包含了即將分發的股息，因此除息日一到，公司分配股息給股東，導致每股帳面價值下降。
以台積電（2330）為例，公司於 2024/9/12 進行除息，每股配發現金股利 4 元。若投資人擁有一張（1000 股）股票，則可以獲得 4000 元的現金股利。
另外因為除息通常會讓股價下跌，若是權值股除息容易影響台股大盤。以台積電為例，每漲跌 1 元，大概會影響台股 8～9 點。 9/12 時台積電除息結果是每股現金股利 4 元，影響大盤指數 32.67 點。
💡 延伸閱讀＞權值股是什麼？有哪些？台積電漲跌1元會影響大盤幾點？
那麼投資人如何判斷一檔股票除息後的現金股利高不高？可以透過看「現金殖利率」。
現金殖利率的計算公式是：（現金股利 / 股價 x 100 %），判斷公司一股可以配多少現金給你。
現金殖利率越高，代表股東可獲得的現金回報越高，對偏好現金收益的投資人較具有吸引力。
每家公司的現金殖利率各有不同，股市百科已整理出 2024 年高殖利率股票排行榜。
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除權息日（除息日）是什麼？
除權息日就是公司公佈的除權息的日期，只要在除權息日前一天買進股票，都可以參與配股或者配息。
在當日或之後才買入股票的投資人，則不能享受當期的配股配息。
須注意，除權息日不是「股息 / 股利的發放日」。
股息 / 股利的發放日稱為「配息發放日」，發放日當天才會將股息匯至股東的賬戶，或者配股到相應的股票賬戶。
以近期即將除息的 006208 為例，配息為每股 0.90 元，除息日為 11/18，配息發放日為 12/12。
可知需在 11/17 前買進這檔 ETF 才能參加配息，除息日為 11/18，而現金股息會到 12/12 才發放。
須注意，ETF 有分作保管銀行和發行投信，現金股息由保管銀行配出，因此可能有跨行轉帳的手續費。
例如 006208 的保管銀行為第一銀行，發行者為富邦投信。
若要節省 006208 股息收入的跨行匯款手續費，就可以選擇交割銀行是第一銀行的證券去購買 006208，例如第一金證券。
如果不想要再另外開一個證券帳戶的話，也可以透過投信網站修改匯款的銀行帳戶，例如去富邦投信網站填寫「變更 ETF 配息帳號」，就可以變更股息領取帳戶。
填息是什麼意思？和除息關聯
前文提及股票進行除權息後，股價會短暫下跌，當股價漲回到除權息前的價格，就稱為「填息」。
從股價下跌到填息花費的時間就稱為填息天數，通常天數越少，代表這檔股票的填息能力越佳。
快速填息的股票有以下幾個優點：市場信心強、高回報吸引力、價值成長性高。
- 市場信心強：代表投資人對公司未來營運有信心，就會在除息後逢低積極買入，推升股價快速回升。
- 高回報吸引力：股東在拿到現金股利後，股票的市值也恢復或增加，達到雙重收益。
- 價值成長性高：快速填息的股票通常具備良好的業績表現或穩定的成長潛力，吸引長期投資人關注。
以台積電（2330）為例，9/12 進行除息，當天就填息完畢，也是第十五次在當日完成秒填息，代表公司相當受到投資人青睞。
配息要繳二代健保補充保費嗎？
除息後也須注意二代健保補充保費。二代健保補充保費是稅的一種，針對經常性薪資以外的 6 類收入課徵，包含「股利所得、利息所得、高額獎金、兼差收入、執行業務所得、租金收入」。
只要投資人單筆領取的股息、股利超過 2 萬元，即需繳納二代健保補充保費，費率為 2.11 %。
補充保費會由給付單位代為扣繳，不用自行繳納。
11 月除息的 ETF 有哪些？
11 月除息的 ETF 共有 29 檔，股市百科為投資人整理較知名的 7 檔 ETF 的資料：元大台灣價值高息（00940）、國泰永續高股息（00878）、野村趨勢動能高息（00944）、富邦台 50（006208）、中信關鍵半導體（00891）、富邦公司治理（00692）、復華台灣科技優息（00929）。
ETF 資料包括除息配息資訊、追蹤指數、最新成分股和產業分布、歷來殖利率和淨值等等。
| ETF 名稱（文章連結） | 除息交易日 | 配息發放日 | 配息金額(元) |
|---|---|---|---|
| 元大台灣價值高息（00940） | 2024/11/07 | 2024/12/02 | 0.04 |
| 國泰永續高股息（00878） | 2024/11/18 | 2024/12/12 | 0.55 |
| 野村趨勢動能高息（00944） | 2024/11/18 | 2024/12/12 | 0.058 |
| 富邦台 50（006208） | 2024/11/18 | 2024/12/12 | 0.90 |
| 中信關鍵半導體（00891） | 2024/11/18 | 2024/12/12 | 0.49 |
| 富邦公司治理（00692） | 2024/11/18 | 2024/12/12 | 0.6 |
| 復華台灣科技優息（00929） | 2024/11/19 | 2024/12/13 | 0.11 |
問題1.除息股價會下跌？
股價通常都會在除權息日當天下跌，因為分發了公司獲得的現金（除息），或是增發了股數（除權）。
- 除息：公司將現金發放給投資人，所以目前股東權益減少，股價下降。
- 除權：公司的總價值不變，同時增發了股數，稀釋每股的價值，股價下降。
除權息後價格計算公式：（除權息前收盤價 – 現金股利）/（1 + 股票股利比率）
假設某公司在除權息前一天的收盤價為 50 元，每股配發 2 元現金股利，並進行 10% 的股票股利（股票股利比率為 0.1），則除權息後價格的計算為：除權息後價格＝（50−2）／（1＋0.1）≈ 43.64 元。
須注意，除權、除息只是財務數字調整，股票股利發放前後，公司本身的營運狀況並沒有任何改變，所以對投資人來說的總體利益並不受影響。
問題2.除息後的填息天數重要嗎？
填息天數是股價下跌後回到之前的股價所需的時間，投資人可以透過填息天數的長短來判斷公司的獲利能力。
當股價漲回到除權息前的價格，才是真正賺到股利，而不是從自己原先持有的價值中提領出來。
如果一家公司的獲利能力較佳，則填息天數就會相對較短，也往往會是投資人眼中的熱門標的。
問題3.除權、除息如何查詢？
投資人可以到各大券商平台、或是看盤網站查詢股票或 ETF 除權除息的時間，以及詳細的配股、配息資訊。
以「臺灣證券交易所」的網站為例：
- STEP 1 : 進入「臺灣證券交易所」
- STEP 2 : 點擊「市場公告」標籤
- STEP 3 : 點擊「除權除息」標籤
- STEP 4 : 依照需求點擊「預告表」或「計算結果表」標籤
以「股市爆料同學會」的網站為例：
- STEP 1 : 進入「股市爆料同學會」，並搜尋個股
- STEP 2 : 點擊「基本分析」－「股利」
- STEP 3 : 即可看到詳細的歷史配息紀錄，包括合計、填息天數、殖利率等等
問題4.融資可以參加除權息嗎？
融資融券可以參加除權息嗎？融資在股票停止過戶日期前參與則可以，融券不可以。
公司決定進行除權息時，會先公告股票停止過戶日期，確定參與此次除權息的股東名單，持股者在此名單內，就可以領取股利股息。
什麼是融資與融券？
- 融資：向券商借「錢」購買股票。融資持股者符合參與除權息的資格，能獲得分紅或股利。
- 融券：向券商借「股票」以進行放空。由於並不是真正持有該股票，因此融券者無法參加除權息。
除權息與擔保維持率調整
除權息當日通常會導致股價下跌，因此券商會自前 6 個交易日起試算帳戶，扣除股利後重新計算整戶擔保維持率。
📝 擔保維持率＝（擔保品市值＋補繳擔保品市值）÷ （融通金額）×100％。
若試算的擔保維持率低於 130%，券商將發出追繳通知，稱為「假除權息」，提醒融資購股者注意。
投資人若在通知送達日起 2 個營業日內 ( T+2 日) 未完成補繳，且擔保維持率當日仍低於 130%，將於次一營業日 (T+3 日) 由券商進行強制處分。
這段期間，融資購股的投資人應密切關注帳戶的擔保維持率，避免因除權息造成帳戶遭強制處分。
詳細規定和說明可參照證券商辦理有價證券買賣融資融券業務操作辦法
問題5.股票出借可以參與除息嗎？
股票出借可以參與除息。
投資人把股票出借給證券公司，遇到該股票除權息時，出借人應得的股東權益都不受影響，借券人會將權息返還給出借人，稱為「權益補償」。
現金股息於 T 日入帳；股票股利則於 T+2 日入帳。
若借券人在除權息前賣出股票，股利收入屬於證券交易所得，免課徵所得稅和二代健保補充保費。
若借券人在除權息後賣出股票，股利收入屬於股利所得，可選合併課稅或分離課稅。
除權除息 常見問題
除息、除權是什麼意思？
「除權息」是除權、除息的合稱，「除權」是指發放股票股利給股東，「除息」是指發放現金股利給股東。如果公司同時發放股票股利和現金股利，代表同時進行「除權息」。
台灣大多數公司只有除息，也就是只有配發現金股利。公司進行除息的指定日期，就是「除息日」。
填息是什麼意思？填息天數越少越好嗎？
股票進行除權息後，股價會短暫下跌，當股價漲回到除權息前的價格，就稱為「填息」。
從股價下跌到填息花費的時間就稱為填息天數，通常天數越少，代表這檔股票的填息能力越佳。
快速填息的股票有以下幾個優點：市場信心強、高回報吸引力、價值成長性高。
